...流向黃金市場買保險，擔心出現意想不到的金融突發性事件，令沒有利息回報的黃金價格在高息、股市向好的環境之下依然節節上升，反映有不少醒目資金已做好環球金融市場震盪的應對準備及風險管理。 近期金價上升動力持續增強，突破2200美元之後，正在向2300美元進發，顯見資金加速湧入黃金市場，似乎投資市場大風暴迅速形成之中。近期金價屢創新高，特別在上月單月勁升9%，為2020年7月以來最佳月度表現，令今年首季金價升約8%，表現竟比環球股市整體升幅為佳，實是不祥之兆，相信這...

事實上，風險若然要得到根本性的解決，最直接就是依賴利差倒掛的問題。與此同時，信用收縮週期的改善主要仍需等待加息週期完結，更甚是降息週期啟動。 不過，現時銀行系統及經濟下行風險迫在眉睫，降息預期更因此而推前，可以重新留意債券市場。同時，考慮到黃金的避險屬性及美降息預期，亦存在投資價值。

背景 美國快速加息及縮表： 2022年以來走勢：強美元、美債利率大幅上升。除了美元及黃金外，債券市場、非美及新興市場貨幣大幅下跌。 倒掛的收益率曲線： 美債收益曲線在2022年下半年逐步出現倒掛。 影響 企業資產負債表收縮，負面影響盈利及流動性。 資產：利率上升，長遠而言會導致資產淨值下降。同時，收益率曲線倒掛，「借短買長」的收益模式盈利由正轉負，企業去杠杆壓力大增，金融類別的企業盈利能力下降。 負債：融資成本高及不穩定性大幅上升，流動性出現壓力。

...至於黃金期貨槓桿及反向產品則投資於黃金期貨及/或掉期，以提供相等於指定黃金期貨指數-即相關指數回報特定倍數”上限是兩倍或相反兩倍的單日回報。就如其他在香港交易所買賣的槓桿及反向產品，黃金期貨槓桿產品或反向產品無論是結構，還是其所面對的風險，都相當複雜。在決定投資該產品之前，投資者應要明白它的運作及所涉及的風險。這種產品並不是為持有超過一天而設，因為經過一段時間後，期內該產品的表現，與其相關指數的槓桿或反向表現，可能會出現偏離或變得不...