【大行報告】高盛降李寧EPS最多15%

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【Now財經台】高盛下調李寧目標價。

該行指，據集團渠道調查顯示，相信李寧(02331)存貨及折扣水平已受控，但整體市場消費力仍具挑戰，李寧仍要在庫存管理、產品、訂價及銷售渠道等方面過度及進行調整。

高盛預期，李寧2023年第4季零售銷售按年錄得高雙位數增長，不過，去年在管理層積極控制庫存水平下，估計全年銷售僅增長6%，純利更大跌逾20%，因此，下調集團今年起至4年每股盈利預測(EPS)，幅度介乎11%至15%。

雖然李寧毛利率改善，但銷售增長放緩，加上資本開支增加及非經營收入較低，將目標價由38元降至33元，維持「買入」評級。