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外媒報道，美國克利夫蘭聯儲銀行行長梅斯特表示，傾向於在2023年初將利率提高到4厘以上，預計聯儲局明年不會減息，而每次會議的加息幅度、利率見頂時間取決於通脹。 加息對股市(借貸成本上升)有影響之外，理論上，銀行利息收入有望受惠於加息周期，那銀行股是否又可重上升軌? 其實，未有明顯向好的趨勢下，單靠淨息差不一定能夠改善基本面。 首先，為何美國要加息? 未來一、兩年美國經濟衰退的風險有所上升。隨着就業市場降溫，市場關注美國今年底失業率將超過4%。在環球經濟不明朗下，銀行業務、投行業務，以至市場俗稱「炒房」的環球銀行及資本市場業務在未來數年經濟前景仍然波動之下，炒房業務仍然難做。 另外，如果銀行遇上一些貸款客戶沒錢償還貸款，這就等於銀行付出借貸成本而無收入，形成壞賬。對任何企業而言，每一筆壞賬就是虧掉一筆錢，對以借貸為主業的銀行業，壞賬率自然是選擇銀行股的一個重要指標，一筆壞賬可能吃掉了好幾筆利息收入所得的利潤。因此，壞賬率是非常重要的指標。 內銀股方面，中國內地銀行的股票，常說的「四大內銀股」就包括建設銀行 (00939)、農業銀行 (01288)、工商銀行 (01398)和中國銀行 (03988)，此外還有交通銀行 (03328)和招商銀行 (03968)等等，是投資者收息股選擇之一。另外，內地的大銀行往往要為國家的需要「服務」，貸款得配合國家的需要，例如近年的讓利概念，這形成了另一個考慮因素。 本文內容為供參考，亦不構成投資建議、邀約、購入、出售任何產品。