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港交所(00388.HK)自2018年提高創業板(現稱GEM)的上市門檻和取消簡易轉板程序後，GEM新上市數目近年銳減，立法會昨就活化GEM進行討論。財經事務及庫務局局長許正宇以書面回覆立法會議員葉劉淑儀有關GEM的提問。他表示，港交所已展開檢討工作，審慎考慮市場人士對GEM的定位及市場觀感的意見，同時研究外地類似市場的發展。若港交所在檢討後認為有必要修訂GEM上市規則，會就建議進一步諮詢市場意見。 許正宇指出，港交所於2017年諮詢市場意見後，於2018年將GEM重新定位為一個獨立的交易板塊，為中小企提供集資平台。GEM取消轉往主板上市的簡化轉板申請程序，主要是考慮到當時創業板發行人較常出現股權高度集中、流通量不足，以及股價波幅顯著等問題，令市場普遍質疑有關程序可能被一些質素不佳的發行人利用，透過在創業板上市，使日後較容易轉入主板。 他續稱，為維持主板及GEM在定位上的顯著分別，港交所提高GEM申請人於上市時的最低市值由1億元增至1.5億元，最低公眾持股價值亦由3000萬元增至4500萬元，同時相應調高主板上市申請人於上市時的最低市值，由2億元增至5億元，最低公眾持股價值則由5000萬元增至1.25億元。 許正宇認為，有關措施有助改善市場整體素質，並不會剝奪中小型企業在香港上市的機會，長遠而言可促進主板及GEM發展。 許正宇的解釋被立法會議員反斥其對GEM的評論充滿歧視及抹黑。 葉劉淑儀直斥許正宇對GEM的言論屬歧視抹黑，「你講完後我相信市場更不願意投資在GEM的股市」。她提到，內地近日宣布設立北京證券交易所，讓未有盈利的中小企能上市集資，反而香港未有相關考慮，質疑港交所只協助大型企業上市。 而許正宇回應稱，當局絕非卸責或抹黑GEM，港交所目前也正就GEM進行檢討，方向包括GEM定位和功能如何更聚焦於中小企，以及會研究外地類似市場的發展，若有需要再次改革GEM，將會向市場諮詢。他強調絕對不是要打死或唱衰哪一個市場。 金融服務界議員張華峰批評，GEM所出現的問題涉及港交所把關不力，不宜把問題推至關乎轉板申請程序，期望當局能參考北交所的做法，讓中小企能在合理規管下，轉往主板上市，以配合內地協助中小企的金融政策方向。 另一立法會議員鍾國斌直言，GEM最初由港府和港交所設立，但現時卻置之不顧，「生了GEM這個仔出來，現在又指仿壞、說他不乖，生出來後，他長大過程中身邊遇到壞人，你就放棄他？應該是要教好他。 許正宇反駁，當局並非生仔不養育他，強調對GEM的改革是持續進行，會按照不同市場情況及發展，把GEM做好做大。