半導體分拆上市,比亞迪發力新賽道?
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真的,不能再把比亞迪單純的視作一家汽車公司了,這不公平。比亞迪有晶片,有動力電池,其他車企有嗎? 比亞迪半導體目前已歷經兩輪融資,集齊紅衫、中金、小米、聯想等豪華資方陣容,估值達到102億元。 雖然半導體這塊業務收入在比亞迪內部的占比並不高,但是,晶片這玩意的價值本身與其他版塊顯然不是一個維度的。如今,比亞迪IGBT等晶片產品已經在滿足自用的情況下,有了向外部供貨的能力,比亞迪的估值邏輯需要糾正,不然外界還誤以為其只是一家汽車製造商,豈不虧大了? IGBT 大約占電機驅動系統成本的一半,占到整車成本的8%,是整部電動車成本第二高的元件,緊次於電池。毫不誇張地說,這就是電動車領域的“核心技術” 。 截至目前,比亞迪半導體產出的IGBT約70%內部消化,其餘30%供給協力廠商客戶,而且還是以新能源商用車客戶為主。在乘用車客戶方面,比亞迪和豐田合資公司生產的新能源汽車,IGBT全部來自比亞迪半導體,歐洲和日本的多家電控廠家也在和比亞迪進行IGBT業務合作。 分拆上市若能成功,比亞迪半導體的溢價發行會給母公司帶來高額的溢價所得,這對比亞迪本身來說無疑是利好的,但這種利好能否消滅年後引發跌潮的看空動力,使其進入全新的估值體系而徹底反轉,值得期待。
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