【大行報告】高盛削李寧目標價15%
2 年前
【Now財經台】李寧(02331)業績後被多家大行下調目標。
高盛下調李寧目標價15%至104元,大和則下調目標價17%至85元,至於招商證券就降目標21%至81.6元。
高盛指出,李寧去年業績表現穩健,有信心集團市佔率可持續擴張,銷售收入及盈利中線有望健康增長,因此,上調今年至2026年盈利預測4%至5%,複合增長率達20%,反映去年強勁的銷售表現。
不過, 因應宏觀經濟轉弱,行業評級面臨被下調,高盛將李寧預測市盈率(PE)降至約30倍水平,並相應調整目標價。
大行普遍認為,李寧最新收入指引顯示,增長僅逾20%,傾向較為保守,管理層反映主要考慮到疫情等因素,或令毛利率收窄最多1個百分點。
此外,大和引述李寧管理層表示,今季線下銷售按年增長約30%至40%,不過,過去一周受疫情影響,銷售顯著放緩至中雙位數。
不過,大和認為,即使面對眾多不確定因素,李寧業務指引仍反映集團有機會提升經營效率,因此,上調今、明兩年每股盈利預測10%。
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